Здравствуйте, Sm0ke, Вы писали:

S>Разве это не приведёт к dangling reference?

Нет. Вот что думает на это счёт стандартная библиотека:

template<class T> 
const T& max(const T& a, const T& b)
{
    return (a < b) ? b : a;
}