Патаму шо незя так копировать, ведь pItem->pszText это чистый указатель на строку, а не вектор. Нужно делать так:

LPTSTR pszText = new TCHAR[256];
pItem->pszText = pszText;
strcpy(pItem->pszText, pDoc->GetItemText(pItem->iSubItem, nIndex));

Теперь будет копировать...
Виртуальный список работает замечательно, для конвертации уникода в анси и обратно удобней всего использовать макросы OLE2T и T2OLE соответственно!